Bedrijfswaardering per sector: waarom de EBITDA-multiple zo verschilt
De EBITDA-multiple die kopers voor jouw bedrijf hanteren, hangt sterk af van de sector waarin je opereert. Een softwarebedrijf met terugkerende omzet krijgt doorgaans een hogere multiple dan een bouwbedrijf met projectomzet, ook bij dezelfde absolute EBITDA, omdat kopers vooral betalen voor voorspelbaarheid en beperkt risico.
Geschreven door Maarten Ligthart, oprichter van Verkoop je Zaak. Ik begeleid ondernemers bij de verkoop van hun bedrijf en verkocht in 2023 mijn eigen softwarebedrijf Sysplatform.
Let op: de bandbreedtes in dit artikel zijn indicatief en bedoeld om de verschillen tussen sectoren te laten zien, niet als exacte waardering van jouw bedrijf. Laat je eigen multiple altijd beoordelen door een specialist die jouw cijfers en sector kent.
Wat is een EBITDA-multiple en hoe werkt hij?
Een EBITDA-multiple is een factor waarmee je de EBITDA vermenigvuldigt om tot een indicatieve ondernemingswaarde te komen, vóór correcties voor schuld en werkkapitaal. Brookz beschrijft de EBITDA-multiple-methode als een van de meest gebruikte waarderingsmethodes naast de discounted cashflow (DCF) methode, juist omdat hij snel een vergelijkbare uitkomst geeft tussen bedrijven in dezelfde sector (Bron: Brookz, EBITDA-multiples of DCF-methode, 2026). De methode zelf en de normalisaties die aan een schone EBITDA voorafgaan, staan uitgewerkt in hoe werkt een bedrijfswaardering en wat zijn normalisatieposten.
Waarom verschilt de multiple per sector?
Omdat kopers een hogere prijs betalen voor voorspelbaarheid, groei en beperkt risico, en die eigenschappen sterk per sector verschillen. Het Corporate Finance Institute wijst erop dat de EBITDA-multiple die in de praktijk wordt gehanteerd, sterk afhangt van groeivooruitzichten, risico en de vergelijkbare transacties binnen een sector (Bron: Corporate Finance Institute, EBITDA multiple, 2026). De onderstaande tabel laat zien welke factoren typisch een hogere of lagere multiple opleveren, sectoroverstijgend.
| Sectorkenmerk | Effect op de multiple | Waarom |
|---|---|---|
| Terugkerende omzet (abonnementen, contracten) | Hoger | Voorspelbare cashflow verkleint het risico voor de koper |
| Lage kapitaalbehoefte | Hoger | Minder herinvestering nodig om de omzet vast te houden |
| Sterke klantconcentratie | Lager | Verlies van één klant raakt de omzet onevenredig hard |
| Cyclische of projectgedreven omzet | Lager | Minder voorspelbare cashflow, hoger risico voor de koper |
| Sterke persoonsafhankelijkheid van de eigenaar | Lager | Risico dat waarde vertrekt zodra de eigenaar vertrekt |
| Schaalbaar verdienmodel (software, licenties) | Hoger | Meer marge-uitbreiding mogelijk zonder evenredige kostenstijging |
Zo krijgt een SaaS-bedrijf met hoge terugkerende omzet doorgaans een andere multiple-opbouw dan een dienstverlener met projectomzet. Verkoop je een softwarebedrijf, dan is hoe bepaal je de waarde van je SaaS-bedrijf een gerichter vertrekpunt dan een generieke multiple.
Betekent een hogere multiple altijd een hogere verkoopprijs?
Niet automatisch: de uiteindelijke prijs is de multiple maal je genormaliseerde EBITDA, gecorrigeerd voor schuld, overtollige kas en werkkapitaal. Twee bedrijven met dezelfde multiple kunnen dus een heel andere verkoopprijs opleveren als de EBITDA of de correcties verschillen. Praktijkvoorbeelden van welke posten die EBITDA normaliseren, staan in praktijkvoorbeelden van normalisatieposten.
Hoe verhoog je de multiple die kopers bieden?
Door de risico's te verkleinen die een koper in jouw bedrijf ziet, meer dan door alleen de EBITDA te vergroten. In de praktijk zien we dat twee bedrijven in dezelfde sector met een vergelijkbare EBITDA toch een andere multiple krijgen, puur omdat het ene bedrijf minder van de eigenaar afhankelijk is en langjarige klantcontracten heeft.
- Verklein de persoonsafhankelijkheid. Zie jij bent je bedrijf, en dat is een probleem als je wilt verkopen.
- Bouw aan terugkerende omzet en langjarige contracten. Zie langjarige contracten als waarde-driver.
- Zorg voor een schoon due diligence-dossier. Onduidelijke cijfers of contracten laten kopers eerder korten dan de sector-multiple zelf.
Veelgestelde vragen over EBITDA-multiples per sector
Wat is een EBITDA-multiple?
Een EBITDA-multiple is een factor waarmee je de EBITDA (winst voor rente, belasting, afschrijvingen en amortisatie) vermenigvuldigt om een indicatieve ondernemingswaarde te krijgen. Een multiple van 4 bij een EBITDA van 1 miljoen euro geeft dan een indicatieve waarde van 4 miljoen euro, vóór correcties voor schuld en werkkapitaal.
Waarom verschilt de EBITDA-multiple per sector?
Omdat kopers een hogere multiple betalen voor voorspelbaarheid en groei, en die verschillen sterk per sector. Een bedrijf met terugkerende omzet, lage kapitaalbehoefte en beperkte concentratierisico's krijgt doorgaans een hogere multiple dan een bedrijf in een cyclische of kapitaalintensieve sector, ook bij een vergelijkbare EBITDA.
Welke multiple is normaal voor het mkb?
Dat verschilt te sterk per sector, omvang en risicoprofiel om één getal te noemen. Adviespraktijken hanteren doorgaans bredere bandbreedtes voor kleinere mkb-bedrijven dan voor grotere, meer schaalbare ondernemingen. Laat je eigen multiple altijd taxeren door een specialist die jouw sector en cijfers kent.
Is de EBITDA-multiple de enige manier om mijn bedrijf te waarderen?
Nee. Naast de EBITDA-multiple-methode bestaan onder meer de discounted cashflow (DCF) methode en de intrinsieke waarde methode. Voor de meeste mkb-verkopen is de EBITDA-multiple de meest gebruikte vuistregel, maar een volledige waardering combineert vaak meerdere methodes.
Hoe verhoog ik de multiple die kopers voor mijn bedrijf bieden?
Door de risico's die een koper ziet te verkleinen: minder afhankelijkheid van jou persoonlijk, langjarige klantcontracten, een schoon due diligence-dossier en voorspelbare cijfers. Dit soort verkoopklaar-factoren bepaalt vaak meer verschil in multiple dan de absolute omvang van je EBITDA.
Weet of jouw bedrijf klaar is voor de markt
Wil je weten welke factoren jouw multiple nu drukken en wat dat betekent voor je verkoopwaarde? Met de gratis Exit Scorecard zie je in twee minuten hoe verkoopklaar je bedrijf is en waar je waarde en je onderhandelingspositie nu weglekken. Verkoop je Zaak werkt 100% no cure no pay: geen uurtarief, geen maandkosten. Komt er binnen twaalf maanden geen verkoop, dan krijg je je startfee volledig terug, volgens onze garantievoorwaarden. We begeleiden ondernemers vanaf een verkoopwaarde van vijfhonderdduizend euro.
Start de gratis Exit Scorecard of plan een vrijblijvende strategiesessie.
